罗琳老师分析认为，市场走势每一个周期都由 5 个推动浪和 3 个调整浪组成。以下是罗琳老师基于波浪理论对 2025 年 5 月 21 日现货黄金走势的分析： 从近期走势来看，可将黄金从 3500 向下的走势初步判断为联合型（W、X、Y）浪调整。4 小时图中，W 浪为 3500 到 3201，X 浪为 3201 到 3435，3435 到 3120 为 Y - a，目前行情处于以 3120 向上的 Y - b 浪。 5 月 20 日黄金早盘开盘后震荡下跌，到中午跌至 3204 附近后开始企稳上涨，欧盘延续上涨，美盘初

技术分析 - 周图：金价上周触底回升收线，未跌破10周均线。目前走势处于10周及5周均线区间之内，暗示后市或走宽幅区间震荡行情，关注3100-3440美元区间。不过，鉴于金价趋势仍保持上行，震荡调整时间越长，下方空间越小，后市看涨概率越大。 - 日图：金价触及上升趋势线支撑和60日均线支撑位置后展开反弹，虽未延续走强，但连续收取的触底形态，暗示后市在不跌破60日及上升趋势线支撑前，仍有向上突破阻力的预期。 消息面分析 - 地缘政治方面：特朗普和普京通话后，市场憧憬俄乌停火，地缘局势担忧情绪降温，对金价有一定的压制作用。 -

本周，美国总统特朗普将宣布半导体进口关税税率，全球贸易紧张局势持续升级。关税政策的变动会极大地影响全球经济前景与市场风险情绪。投资者对贸易战引发经济衰退的担忧一直未减，在这种不确定性笼罩下，作为避险资产的黄金，其避险属性愈发受到投资者青睐，进而有力地推动金价上涨。例如，4 月 2 日特朗普宣布全面征收关税后，市场瞬间剧烈波动，黄金价格大幅震荡并一举创下历史新高。贸易政策的风吹草动都可能引发黄金市场的波澜壮阔。 从日线级别来看，金价近期一直在 3208 美元 上方强势波动，显示出强劲的市场支撑。此前金价创下 3263 美元 的历史新高后虽出现短暂回落。今日黄金开盘激进上涨，目前已经突破3263美

基本面分析： 中美贸易摩擦升级，中国反制美国 125% 关税，同时中东局势僵持，地缘政治风险持续为黄金提供支撑。美国 3 月 CPI 同比降至 2.4%，市场押注美联储 6 月降息概率达 75%，美元指数跌破 100 关口，为黄金带来流动性支持。但需关注美国经济数据及美联储官员讲话，若数据超预期或官员释放 “推迟降息” 信号，可能引发黄金短线波动。 技术面分析： 黄金上周日线站稳 2980上方持续反弹，现目前已到3263.0，短线面临回调压力。但

黄金作为重要的避险资产，其价格波动往往受到国际市场动荡、货币政策变化及全球经济预期的影响。这次金价的跳水，主要归因于近期美国经济数据强劲，市场对未来加息预期的升温，从而推升了美元的强势。这一升值使得以美元计价的黄金对外国投资者的吸引力下降，进一步加剧了金价的下滑 当前黄金市场受多重因素博弈，短期技术面偏空，但需警惕突发事件（如地缘冲突升级）引发的反转。操作上建议以反弹高空为主，结合严格止损与仓位管理，避免过度杠杆。投资者可参考专业平台数据工具（如均线、K线形态）优化策略， 技术面 经过上周五的快速回落，黄金价退守到2985上方，短期可能陷入震荡修正。从

消息面分析角度 美国贸易关税政策引发市场避险情绪升温，推动黄金上涨。但晚间需关注美国3月ISM非制造业PMI和初请失业金人数，若数据表现强劲，可能削弱宽松预期，短期压制金价。 4小时图显示黄金回撤企稳3130关口，K线依托中轨强势震荡整理，目前虽然K线在上轨上方运行，但整体趋势仍偏多。可跟踪3130附近波动，不破则低多为主，今日短期关注压力位在3194-3203美元。​黄金06合约操作建议： ①回调3130—31626附近做多，目标3150—3165，止损6美元 ②3194—3203分批次做空，止盈3150—3135，止损6美元 个人观点仅供参考，注意本盘

技术分析角度 - 4小时图显示黄金回撤企稳3100关口，K线依托中轨强势震荡整理，目前虽然K线在上轨上方运行，但整体趋势仍偏多。可跟踪3146附近波动，不破则低多为主，压力位在3188-3204美元。若破3146后，关注3088-3094、3111-3125美元支撑区的低多机会。 消息面分析角度 - 美国贸易关税政策引发市场避险情绪升温，推动黄金上涨。但晚间需关注美国3月ISM非制造业PMI和初请失业金人数，若数据表现强劲，可能削弱宽松预期，短期压制金价。 操作策略 - 激进型：亚盘回调至3120-3125美元

近期，黄金价格继续高歌猛进，突破3000美元后市场情绪维持高昂，引发全球关注。特朗普关税政策充满不确定性，引领避险资金继续涌入黄金市场，美国长端通胀爆表也强化了实际利率框架下的黄金投资价值。 黄金目前在日线走势上继续沿着短周期均线维持震荡偏强一些走势，在日线走势上仍暂时没有看到见顶的迹象。4小时级别走势上在一波拉升之后暂时维持在高位的窄幅震荡中，盘中回踩的力度和延续度都不算太大在短期走势上持续偏强一些，要注意下黄金行情可能出现的高位震荡完成技术形态之后的二次上涨走势。小时级别在连续的震荡之后技术形态开始逐步修复，短周期均线开始逐步勾头向上发散，K线开始慢

基本面分析 供应端方面，美国对委内瑞拉和伊朗实施制裁，叠加中东局势不稳定，供应趋紧预期增强。同时，OPEC 虽计划4月增产，但8个OPEC 国家公布的新一轮减产补偿计划，使得4月起OPEC 的供应量有不增反降的可能。 需求端方面，全球经济复苏预期增强，尤其是交通、航空和工业领域需求回暖，对油价有一定支撑。但市场也担忧美国新的关税政策会影响全球经济增长，进而抑制原油需求。 技术面分析 从周线级别来看，原油价格维持在70 - 80美元的震荡区间，MA200均线（