FxPro汇评：股市经受住了冲击

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

·      疲软的美国就业数据并未令股指承压

·      企业盈利预期正在为标普500指数提供上行动力。

糟糕的经济数据再次变成了股市的利好消息。尽管9月美国就业数据令人失望，标普500指数仍升至本周高点，纳斯达克综合指数则创下历史新高。美联储下次会议加息的概率从一周前的71%降至18%，提振了股市多头的信心。

在地缘政治紧张局势以及美国国债收益率升至2002年以来最高水平的拖累下，标普500指数承压下行。然而，强劲的美国经济、加息暂停预期、大型科技股需求回暖以及亮眼的企业财报，这些因素带来的支撑足以抵消上述利空影响。

华尔街预计，科技板块公司7月至9月的每股收益（EPS）将增长65%，带动整个标普500指数的EPS增速达到24%。若这一预测得以兑现，这将是连续第三个季度EPS增速超过20%。再加上亚特兰大联储领先指标预测第三季度经济增速将从2.2%加速至3.7%，这些因素共同为股市提供了顺风支撑。

投资者对10年期美债收益率突破5%并未表现出特别恐慌。Northwestern Mutual指出，从历史数据来看，美债收益率通常需要上升约100个基点，才会对股票的基本估值和企业盈利产生实质性影响。如果这一规律仍然成立，那么随着收益率向6%靠拢，股市的脆弱性将显著上升。

美国银行认为，强势美元对标普500指数构成逆风压力。投资者对股市持谨慎态度，因为美元指数上涨反映出市场避险情绪升温。一旦美元见顶，大盘指数将获得新的上行动能，并突破历史高点。另一个利好因素可能是债券市场收益率见顶。小盘股指数的表现也可能成为衡量风险偏好的敏感指标：若从200日均线反弹，将是一个积极信号；而当前水平的抛售进一步加剧，则可能预示着更深度回调的开始。 

摘要：疲软的就业数据提振了美联储暂停加息的预期。强劲的企业盈利和稳健的美国经济为标普500指数提供支撑，但收益率攀升和美元走强加剧了回调风险。