【FP Markets澳福】2026.09.29_曙光新闻_受石油和伊朗僵局影响，债券暴跌加剧

概览：美伊谈判再次陷入僵局，油价维持在 100 美元附近，10 年期美国国债收益率超过 5.2%，为2007年以来的最高水平。

债券市场成为关注焦点，收益率达到数十年来的最高水平

昨天，受油价上涨的影响，政府债券的抛售潮再次加剧，成为市场关注的焦点。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的在一周内结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡的提议，导致美伊谈判再次陷入僵局。

尽管有报道称华盛顿和德黑兰之间的谈判将继续进行，油价涨幅有所回落，但伊朗方面表示不会放宽条件。坦白说，情况并未改变，油价继续在每桶100美元左右波动。然而，现货黄金昨日因收益率上升而下跌4%，创下6月以来最糟糕的单日表现，金价正逼近年内低点，略低于备受关注的4000美元关口。

全球各期限国债收益率普遍上涨，其中10年期美国国债收益率升至5.2%以上（2007年以来最高），30年期国债收益率升至5.58%（2002年以来最高）。这表明市场对能源冲击的看法已不再局限于暂时性冲击。油价上涨直接推高了通胀预期，促使各国央行继续收紧货币政策。

美元会继续受到支撑吗？

周一G10货币市场开盘相对平淡，美元指数继续在101.33的日内阻力位附近徘徊。若能在此消化掉抛售压力，美元有望上涨至101.59，甚至可能触及年内高点101.80。美元的上涨反映了多种因素，包括美联储鹰派立场（及其后续讲话）、收益率上升、地缘政治紧张局势、近几周美国经济数据走强以及贸易条件利好。尽管美国财政部长斯科特·贝森特近期发表讲话，暗示美联储官员对利率问题保持“开放态度”，但美联储近期的评论表明，至少目前来看，情况并非如此。

我认为可以公平地说，除非美国和伊朗表现出更强烈的意愿去达成和平协议，并且霍尔木兹海峡开放（从而降低油价），或者美联储发出不那么鹰派的信号，否则美元将继续得到支撑。

澳储行一致决定将利率上调至4.60%。

值得注意的是，澳储行隔夜一致投票决定将现金利率上调25个基点至4.60%，这一决定并未引起太多关注，因为市场对此早有预期。然而，投票结果的分歧却让一些主要机构措手不及，例如澳新银行和西太平洋银行，这两家机构此前都预料到会出现分歧。

政策制定者指出，中东紧张局势升级和人工智能驱动的强劲需求是推高价格的全球力量，而国内通胀也比央行预期的要高，促使企业提高或考虑提高价格。

就我个人而言，我并没有看到多少可交易的优势；我原本期待鸽派加息能够促使利率曲线远端的定价回调，但鉴于目前的数据，我觉得这种可能性不大。

未来一天

明天将公布9月份美国消费者信心指数和8月份JOLTS职位空缺数据。众所周知，美联储更关注其职责中的通胀方面；因此，除非出现显著偏差，否则我预计这些次要数据不会对通胀产生太大影响。而这些偏差可能会在周五美国非农就业数据公布前，强化或否定市场对美联储加息的预期。明天公布的8月份个人消费支出（PCE）数据是下一个重要的通胀指标，而9月份的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据将在10月份美联储会议之前公布。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。