“时间老人总会获胜”！96岁巴菲特正式卸任董事长，其长子接棒

周五，96岁的沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正式辞去伯克希尔哈撒韦(BRK.A、BRK.B)董事长职务，即日起转任名誉董事长并继续担任董事，其长子霍华德·巴菲特（Howard G. Buffett）接任董事长，首席独立董事苏珊·德克尔（Susan Decker）继续留任。

这是伯克希尔持续多年的管理层交接中又一个关键节点。格雷格·阿贝尔（Greg Abel）已于今年1月1日正式接替巴菲特担任首席执行官，负责公司的资本配置、投资以及经营管理。随着董事长职位交给霍华德，长期集中于巴菲特一人的董事长和CEO职能已经分别由两名继任者承担。

巴菲特在当天致股东信中说：“时间老人总会获胜。”他表示，时间对自己已经足够慷慨，让他能够看到伯克希尔走到一个令他对未来比以往任何时候都更有信心的位置。

对于新的权力结构，他给出了更直接的分工：“格雷格经营公司，霍华德守护公司的文化和价值观。”

阿贝尔管经营，霍华德管治理

霍华德现年71岁，自1993年以来一直担任伯克希尔董事，拥有33年的董事会经历。伯克希尔称，此次任命符合公司长期制定的继任计划。霍华德自1999年以来还一直担任Howard G. Buffett Foundation董事长兼首席执行官，并曾在可口可乐、ADM、ConAgra等多家公司担任董事。

这一安排早已出现在伯克希尔的公司治理设计中。公司2025年代理文件曾明确表示，当巴菲特不再管理伯克希尔时，巴菲特家族成员不会参与公司经营，但考虑到家族仍是重要股东，巴菲特认为由家族成员担任非执行董事长、参与监督CEO是较为稳妥的安排。最终人选则由董事会决定。

因此，霍华德接任董事长并不意味着他取代阿贝尔成为伯克希尔实际经营者。公司的资本配置和投资决策权已经交给阿贝尔。

伯克希尔2025年年报明确写明，自2026年1月1日起，重大资本配置和投资决策由阿贝尔负责，公司旗下高度分散的保险、铁路、能源、制造、服务和零售业务最终也由CEO承担经营监督责任。

巴菲特在信中称，自己此前对阿贝尔的期望“从一开始就非常高”，而阿贝尔的表现已经超过这些预期。他表示，阿贝尔事实上已经全面接掌CEO工作，并已在一段时间内独立作出重要决策，因此现在完成董事长层面的交接时机已经成熟。

从1965年掌舵到退出董事长职位

巴菲特1965年取得伯克希尔控制权，1970年起担任董事长兼首席执行官。在此后的数十年中，他将一家陷入困境的纺织企业改造成横跨保险、铁路、能源、制造和消费业务的大型企业集团。

伯克希尔目前市值约1.03万亿美元，旗下核心业务包括汽车保险公司GEICO、铁路公司BNSF和Berkshire Hathaway Energy等。

巴菲特去年开始明显加快退出日常管理。2025年5月，他在伯克希尔股东大会上宣布将建议董事会任命阿贝尔为CEO，随后董事会一致批准该安排，并确定今年1月1日生效。

这一交接发生时，伯克希尔的财务实力依然庞大，但资本配置问题正在更多落到阿贝尔手中。公司第二季度营业利润同比增长16%至129.8亿美元，净利润增至256.7亿美元。伯克希尔同期开始动用此前积累的大量现金，包括增加股票投资以及恢复较大规模的股票回购。

市场表现则给新管理层带来另一层压力。伯克希尔B类股今年以来约上涨1%，同期标普500指数上涨约12%；今年上半年伯克希尔营业利润增长17%。

巴菲特在信末写道，自己仍将作为股东与其他投资者站在一起，并称伯克希尔“已经交到了非常可靠的人手中”。

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