旷氏点金：小非农”抑制美联储年内降息的预期 黄金被压制

​ 黄金早盘行情分析：4456美元企稳反弹，震荡下行趋势面临考验

一、 盘面现状与核心逻辑

北京时间6月4日亚市早盘，现货黄金交投于4456美元/盎司附近。在经历了前一交易日（6月3日）的震荡走低后，金价在触及4420-4430美元区域后展现出较强的承接力度，目前正处于技术性修复与震荡蓄力阶段。当前市场的核心定价逻辑依然围绕“中东地缘局势的反复”与“美联储鹰派预期”展开博弈。尽管美伊谈判释放了可能在本周末达成协议的信号，一定程度上缓解了市场的避险情绪，但原油价格因中东冲突持续走高，引发了通胀担忧，促使市场押注利率将维持高位，这为金价反弹构成了宏观压制。

二、 宏观基本面：多空消息交织

特朗普再度声称美伊协议或本周末达成，伊朗抛出四阶段计划！印度政府澄清有关售金报道不实；泽连斯基称愿即刻与普京直接谈判。今日早盘的基本面消息呈现出明显的对冲态势。一方面，美伊谈判的潜在进展以及中东部分地区的休战传闻，削弱了黄金的避险溢价；另一方面，昨日公布的美国ADP就业数据超预期，叠加原油走强带来的通胀压力，强化了美联储维持高利率甚至年内加息的预期，导致美元与美债收益率居高不下。此外，今日晚间将公布美国至5月30日当周初请失业金人数，市场普遍预期该数据依然强劲，这可能进一步打压金价。因此，在实质性协议落地或重磅数据出炉前，金价大概率维持宽幅震荡格局。

三、 技术面解析：关键点位与日内节奏

从技术形态来看，金价目前运行在短期均线下方，处于布林带下轨附近，整体下行动能虽有所释放，但4400-4420美元区域构成了极强的支撑带。结合早盘走势，日内预计将呈现“震荡反弹测试阻力，随后受阻回落”的节奏。

上方阻力位：首要争夺区域位于4480-4500美元关口。该区域不仅是昨日回落的起点，也是短线多空分水岭；若早盘能放量突破，将进一步测试4525美元附近的强阻力。

下方支撑位：首要防守线位于4420-4430美元区域（昨日低点附近）；强支撑带则下移至4380-4400美元整数关口，若跌破该位置，需警惕进一步下探4350美元的风险。

四、 日内操作策略建议

鉴于当前处于震荡下行趋势中的反弹修复期，且消息面复杂多变，建议采取“反弹高空为主，回调低多为辅”的区间操作策略：

逢高试空（主策略）：当价格反弹至4480-4500美元区间并出现明显滞涨或承压信号时，可分批布局空单。整体防守位设置在4510美元上方，下方顺势逐级看目标4430美元及4400美元支撑。

逢低试多（辅策略）：若盘中受消息刺激出现快速急跌，切忌盲目追空。可在触及4420-4430美元强支撑区并企稳后，尝试轻仓短多博弈修复性反弹。止损设在4410美元下方，上方目标看4460-4480美元一线。

 美原油（WTI）交投于95.44美元/桶附近。在经历了周三连续第三个交易日的走强后，油价在触及97美元上方后出现小幅技术性回踩。当前原油市场的核心定价逻辑高度聚焦于中东地缘政治的演变。今日低多位置92可以考虑。原油已经建议连续三天开多为主。

白银中线思路不改，前期72和73多继续看85.

风险提示：今日需密切关注中东局势的最新动态以及晚间美国初请失业金数据。突发地缘消息随时可能打乱原有时间节奏，引发剧烈波动。操作上务必严格控制仓位，带好止损，做好应对极端行情的准备。