交易盈利的核心—仓位管理

其实很早之前就想写一篇关于仓位管理方面的文章了，那个时候我也意识到了仓位管理的重要性，但是那时候一直沉迷于技术分析里面走不出来，随着我的交易慢慢脱离技术分析层面，开始步入仓位管理，我才开始真正理解到仓位管理才是交易中核心。

诚然，脱离了正期望值的交易系统而单独去谈论仓位管理是没有意义的。但是我仍然认为这是一个非常值得探讨的话题。

一谈到仓位管理这个话题，很多人第一时间就想到了2%的止损线，也就是说单次亏损不要超过2%，这样的话可以保证你在最不利行情的时候不会爆仓出局。

其实这里我想提出一个观点，就是理论上虽然如此，但是实际情况可能更加动态复杂多变，比如你做了这么久交易有真正意义上统计过你的胜率吗，每次交易有合理的设计盈亏比吗，如果你根本没有一个合理的系统设计，就根本没办法谈仓位管理，强行去仓位管理，你最终也是没办法坚守，然后步入爆仓的死循环罢了。所以很多人在系统设计这一关就被卡死了。就从来没有想过仓位管理这个问题。

再残酷一点，很多人在技术分析这一关就卡死了，更不用说所谓的系统设计了。每天都在均线，macd，裸k，价格行为，缠论等这些理论上不断挣扎跳动，更不用说去思考仓位管理这个枯燥乏味的问题。

更甚至有的根本没有什么技术，开仓就是赌博了，爆仓就是止损了。这就属于还没有入门了。

不过我还是分享一下我对于仓位管理的思考吧。希望大家有所收获。

一提到仓位管理绕不开的就是风险管理了，也就是说做交易前你先要明白你能承受多少亏损，但是这个话题又是老生常谈，玩外汇的都没什么风险管理意识，本质都是为了高杠杆背后的高收益，所以我干脆就以100%为最大风险来讨论。也就是说如果你亏损100%就说明你的交易系统是有问题的，也就是爆仓了。那么接下来该如何设计仓位管理呢？

首先第一步你需要评估你交易的频率，而交易频率和选择的周期密不可分，你不能说我交易5分钟周期，然后一周一次，这不现实，其实按照正常的系统来说，如果你做5分钟周期一天有280根k线，而一轮趋势周期的波动需要100—200根K去完成，所以从这个角度去评估的话，5分钟周期交易频率大概是一天0-3次，一周大概有3-10次交易机会，因此就可以判断出来，你大致会有一个什么结果，如果一周全错的话（理论上有可能，但概率不高），你最大承受风险是多少，因此就可以推算出你应该怎么去管理仓位。
如果单次2%，那么你一周最大风险是20%的损失，这样的结果你是否能够接受？同样你的潜在收益是多少呢，不难推算，如果是一个具备盈利期望的系统，你的潜在盈利就是你的期望值✖️交易频率（3-10次交易），如果期望值为0.3，那就是0.9r—3r，之间，也就是1.8%—6%的一个收益。其实这已经是一个不错的收益情况了。如果你需要拉高收益，你就需要去拉大仓位。如果你打算一周内可以承担爆仓风险，那你就可以大概得出，你的单次风险应该是5%-10%左右。但是你的收益也会无限拉高，达4%-30%，注意这是最坏结果，其实你还是可以生存下来，只不过是你把风险放大了而已。

其实更简单的方法就是凯利公式，期望值除以盈亏比得出单次最大风险。大家也可以仔细研究一下凯利公式。

综上所述，我们可以得知，我们的仓位管理需要配合我们的交易系统里面的频率和期望值去评估。我只是举了一个简单的例子，告诉大家如何去计算这样一个收益情况。

所以本质上来说，交易系统归于胜率，盈亏比，频率的综合体现，而仓位管理也需要去根据我们的三者进行调整，使其达到平衡状态。而我们的收益率则归于我们能够承担的最大亏损。

这样下来，一整套流程就已经差不多跑通了，有正期望值，就可以通过仓位管理去放大收益，而仓位管理并不会直接创造利润，只是让你研究如何平衡风险和收益，更高的利润，需要让更高的风险去匹配。

这就是交易的艺术了。

放弃了对于市场确定性的幻想，放弃了圣杯的追求，去寻找系统和仓位管理的平衡。

“这或许就是每一个交易者最终需要走入的道路。从追求对市场的‘征服’，到追求与市场的‘共存’；从寻找绝对的‘圣杯’，到锻造一把能为自己量体裁衣的、不完美的工具。交易的圣杯，从来不是某种神秘的技术指标，而是一套能让你内心平静、夜夜安枕的风险管理体系。它让你在承认市场绝对不确定性的前提下，依然能有尊严、有纪律地，从中获取属于你的那份合理回报。”