MH Markets 市场分析 2025-08-21

欧元/美元

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欧元/美元周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.1651。 

市场展望

欧元在连续两日下跌后周三小幅上涨，尽管在美元持续走强和欧洲经济信号好坏参半的情况下，欧元仍远低于 1.1700 区域。美元在周线区间顶部附近结束了另一个犹豫不决的交易日，美元指数无法维持早些时候升至 98.50 附近的多日 高点，最终以 98.20 附近的小幅下跌收盘。今天是“采购经理人指数日”，德国和欧元区的 HCOB 制造业和服务业采购 经理人指数将发布，随后是欧盟委员会和建筑业产出数据的消费者信心指数初值，为可能影响欧洲央行政策预期的欧 洲经济活动提供了重要见解。市场情绪继续受到围绕杰克逊霍尔研讨会的预期的影响，投资者在美联储主席鲍威尔周 五备受期待的讲话之前进行定位。周三的联邦公开市场委员会会议纪要显示，央行行长对劳动力市场状况和通胀动态 表示担忧，尽管大多数人认为当时降息还为时过早，同时值得注意的是，自 1993 年以来，两名有投票权的美联储官员 首次持不同意见，行长沃勒和鲍曼主张降息。投资者正在权衡这些混合的货币政策信号与特朗普总统对美联储的新攻 击，这次是针对行长丽莎·库克的，这给货币政策讨论增添了另一层政治不确定性，继续给货币市场带来对美联储独立 性和政策有效性的背景担忧。

技术展望

●随机指标正试图在超买区域附近走低。

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这种设置表明在短暂盘整后可能会出现新的下行压力。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.1713;1.1774

支撑位：1.1596;1.1536

结论

欧元/美元在 20 周期移动平均线 1.1651 附近显示出稳定的迹象，尽管随机指标试图从超买水平走低表明任何复苏可能 有限。该货币对能否保持当前水平将在很大程度上取决于今天的欧洲采购经理人指数数据和杰克逊霍尔之前的更广泛 市场情绪。1.1713的直接阻力位将是任何有意义的复苏的关键，而1.1596的支撑位对于防止进一步下跌仍然至关重要。 联邦公开市场委员会会议纪要发出的混合信号以及美联储面临的持续政治压力继续给美元走势带来不确定性，这使得 今天的经济数据对于近期势头尤为重要。

黄金/美元

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金价周三走高，突破之前的阻力位。目前交易价格为 3347.41。

市场展望

金价周三飙升至两日高点，逼近每金衡盎司 3,350 美元的关键关口，原因是杰克逊霍尔研讨会前投资者预期上升， 以及围绕美联储独立性的政治不确定性推动的避险需求不断增长。贵金属的复苏代表着近期疲软的重大转变，尽 管美元收于周线区间顶部附近，但还是出现了上涨，这表明围绕美联储政策和政治压力的预期比美元走势提供了 更强的支撑。周三的联邦公开市场委员会会议纪要揭示了对就业和通胀风险的担忧，同时显示了自 1993 年以来两 名有投票权的美联储官员的首次异议，因为行长沃勒和鲍曼推动降息，这增加了市场对美联储政策方向的不确定 性。联邦基金期货继续定价 9 月会议降息的可能性超过 80%，这通常通过降低持有无收益资产的机会成本来支撑 黄金，而特朗普总统对美联储施加的政治压力，包括对行长丽莎·库克的新攻击，增加了另一层有利于避险资产的 不确定性。焦点仍然是美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话，投资者将密切关注该讲话，以深入了解利率路 径，任何鸽派信号都可能为黄金提供进一步支撑，而鹰派言论可能会限制涨幅。BMO Private Wealth 的 Carol Schleif 表示，如果鲍威尔的措辞被证明更加鹰派，这可能会给风险资产带来压力，尽管相反的情况可能会使黄金 受益匪浅，因为投资者正在寻求收益投资的替代品。 

技术展望

●随机指标正在超买区域内移动。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这种设置表明看涨势头强劲，但近期盘整的潜力。

需要关注的关键级别

阻力位：3358.37;3382.07

支撑位：3332.85;3311.00

结论

金价出现显着复苏，目前价格高于 20 周期移动平均线 3347.41，随机指标处于超买区域。这种技术配置表明看涨 势头强劲，尽管超买条件可能会限制进一步的直接上涨。接近关键的 3,350 美元阻力位将至关重要，突破目标可 能为 3358.37 和 3382.07。支撑位 3332.85 应该包含任何回调。周五的杰克逊霍尔演讲是可能决定黄金下一步重大 走势的关键催化剂，美联储的鸽派信号可能会推动金价进一步上涨，而政治不确定性继续支持避险需求。

英镑/美元

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英镑/美元周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3460。 

市场展望

本周早些时候，英镑连续第三天下跌，触及 1.3450 附近的多日新低，尽管周三的交易日显示出一些稳定，因为在美 元更广泛走强和英国经济特定担忧的情况下，该货币对在关键阻力位下方挣扎。今天将公布标准普尔全球制造业 和服务业采购经理人指数初值，该指数将为英国经济活动提供重要见解，考虑到最近人们对财政大臣雷切尔·里夫 斯（Rachel Reeves）增加雇主税的影响以及贸易紧张局势对整个英国经济的影响的担忧，这一点尤为重要。数据发 布后将发布 CBI 工业趋势订单和公共部门净借款数据，为经济健康和财政状况提供更多视角。英镑的技术面仍然 充满挑战，在本周早些时候大幅跌破 1.3500 之后，该货币对交投于 20 周期移动平均线下方，而随机指标则走向超 卖状态，这代表着重大技术发展为进一步走弱打开了大门。早些时候公布的英国通胀数据继续影响英国央行的政 策预期，特别是在央行警告物价压力上升并将 9 月通胀率峰值从 3.7% 上调至 4% 的峰值的情况下，创造了复杂的 政策环境。英国央行和美联储政策预期之间的分歧仍然是一个关键主题，与英国相比，市场预计美联储将采取更激 进的宽松政策，尽管这种动态可能会根据周五杰克逊霍尔事件的发展而改变。周五的杰克逊霍尔研讨会还将邀请 英国央行行长贝利出席，他与美联储主席鲍威尔的评论可能会为两家央行之间的相对政策立场提供重要见解，并 对未来几周的英镑/美元走向产生重大影响。 

技术展望

●随机指标正在向超卖区域走低。

●价格正在跌破 20 周期移动平均线。

●这种设置表明随着超卖状况的发展，看跌压力持续存在。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3542;1.3593

支撑位：1.3399;1.3348

结论

英镑/美元仍面临压力，价格低于 20 周期移动平均线 1.3460，尽管随机指标接近超卖水平表明抛售可能过度。该 货币对能否稳定在1.3450上方，对于防止进一步走弱至1.3399和1.3348至关重要。今天的英国采购经理人指数数 据可以提供方向，而更广泛的焦点仍然是杰克逊霍尔的发展。复苏尝试将面临1.3542和1.3593的阻力。超卖的技术状况可能会提供一些近期支撑，但整体趋势仍然受到技术崩溃和英国经济担忧的基本面阻力的挑战。

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6390.31。 

市场展望

美国股市周三延续跌幅，标准普尔 500 指数下跌 0.24%，收于 6,395.78 点，这是连续第四天下跌，因为投资者在对人 工智能交易估值上升和可持续性的担忧中继续从重量级科技和半导体公司获利了结。以科技股为主的纳斯达克指数 下跌 0.67%，收于 21,172.86 点，而道琼斯工业平均指数则更具弹性，上涨 0.04% 至 44,938.31 点，凸显了当前抛售压 力的特定行业性质。持续的科技股抛售反映出人们对高估值和人工智能驱动收益的长期可持续性的担忧日益加剧， BMO Private Wealth 首席市场策略师 Carol Schleif 指出，看到投资者在科技股中获利了结并不奇怪，这些股票的表 现令人难以置信，一些股票自 4 月初低点以来上涨了 80% 以上。好坏参半的零售收益结果增加了市场的不确定性， 塔吉特股价在报告销售额再次下降并宣布新首席执行官后下跌 6%，而劳氏在超出预期后小幅走高，在不断变化的经 济状况中创造了一幅复杂的消费者健康图景。周三的联邦公开市场委员会会议纪要显示，自 1993 年以来，两名有投 票权的美联储官员首次持不同意见，行长沃勒和鲍曼出于对劳动力市场的担忧主张降息，而会议纪要显示，尽管大多 数参与者认为通胀上行风险是更大的担忧，但一些人认为就业下行风险是更突出的风险。现在所有的注意力都转向 了美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话，联邦基金期货定价 9 月降息的可能性超过 80%，尽管施莱夫警告说， 如果鲍威尔的措辞被证明更加鹰派，这可能会给科技股带来进一步压力，因为持续高利率通常对科技行业构成阻力。

技术展望

●随机指标从超卖区域走高。

●价格正在从下方向 20 周期移动平均线走高。

●这种设置表明有可能从超卖状况中恢复技术。

需要关注的关键级别

阻力位：6438.64;6488.29

支撑位：6359.91;6308.11

结论

标准普尔 500 指数在 6390.31 点显示出潜在稳定的迹象，随机指标从超卖水平回升，价格试图回到 20 周期移动平均 线。这种技术配置表明最近的抛售可能过度，为潜在反弹创造了条件。直接阻力位 6438.64 对于任何复苏尝试都至关 重要，而支撑位 6359.91 必须守住以防止进一步下跌。连续四天的下跌反映了科技股在强劲上涨后获利了结，但超卖 状况可能会提供近期支撑。周五的杰克逊霍尔演讲将成为关键催化剂，可能决定市场能否恢复上涨轨迹或延续当前 的调整。

原油/美元

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USO/USD 周三走高，接近之前的阻力位。目前交易价格为 62.87。 

市场展望

原油价格周三成功重新获得显着牵引力，摆脱了连续三天的下跌，并逼近每桶 WTI 63.00 美元大关，因为交易员继续 评估地缘政治格局，同时应对美国原油供应降幅大于预期。此次复苏代表了超卖状况的技术反弹，该商品受益于基本 面供需改善和表明近期抛售压力过大的技术因素。美国原油库存的降幅大于预期，为价格提供了重要的基本面支撑， 表明国内需求模式走强或供应减少，有助于抵消对全球经济增长和能源需求的更广泛担忧，这些担忧在整个星期一 直打压大宗商品。地缘政治因素继续影响石油市场，尽管最近影响好坏参半，因为虽然紧张局势通常通过风险溢价支 撑能源价格，但当前全球增长轨迹的不确定性抵消了这些传统的支持因素。随着更广泛的市场等待美联储主席鲍威 尔周五在杰克逊霍尔发表讲话，这可能会对美元的走势和更广泛的大宗商品市场产生重大影响，鲍威尔的鸽派基调 可能会削弱美元并为油价提供额外支撑。石油市场还在关注持续的地缘政治发展和供需动态，技术改进表明，尽管存 在更广泛的经济不确定性，但最近的超卖状况为买家创造了一个有吸引力的切入点。维持复苏高于关键技术水平的 能力对于确定这是否代表有意义的逆转或仅仅是最近几个交易日的更广泛下降趋势中的暂时修正至关重要。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●这种设置表明从超卖状况中恢复强劲的势头。 

需要关注的关键级别

阻力位：63.68;64.54

支撑位：62.14;61.42

结论

WTI 原油出现显着复苏，价格突破 20 周期移动平均线 62.87，随机指标走向超买区域。这一技术改进表明该商品可 能会继续反弹至 63.68 阻力位。库存缩减幅度大于预期提供了基本面支撑，而技术性超卖条件则为反弹创造了有利 条件。直接阻力位 63.68 将是维持复苏的关键，而支撑位 62.14 应该会包含任何回调。更广泛的市场对杰克逊霍尔 的关注可能会根据美联储政策信号和美元走势为油价提供额外的方向。

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