Pidato Ketua FED POWELL TIDAK MUNGKIN MENGUBAH DINAMIKA PERDAGANGAN SAAT INI – MUFG

 USD terus menguat menjelang pidato utama di Jackson Hole.  Ekonom di MUFG Bank menganalisis prospek Greenback.

 Ekspektasi kenaikan suku bunga bisa berubah jika Powell memberikan kejutan yang dovish

 Kami tidak memperkirakan pidato utama Ketua Fed Powell hari ini akan mengubah dinamika perdagangan saat ini.

 Jika Ketua Fed Powell berkomentar mengenai prospek kebijakan moneter, kami memperkirakan dia akan memberikan sinyal bahwa The Fed sedang mendekati akhir siklus kenaikan suku bunganya dan keputusan kebijakan di masa depan akan bergantung pada data.  Pada saat yang sama, kami memperkirakan dia akan menegaskan kembali bahwa The Fed kemudian berencana untuk mempertahankan suku bunganya untuk beberapa waktu sebelum mulai menurunkan suku bunganya pada tahun depan ketika mereka lebih yakin bahwa inflasi terus turun kembali ke target 2,0%.

 Menjelang pidato Ketua Fed Powell hari ini, pasar suku bunga AS memperkirakan kenaikan sekitar 5 bps pada pertemuan FOMC bulan September dan 14 bps pada bulan November.  Kami tidak memperkirakan ekspektasi tersebut akan berubah secara signifikan hari ini kecuali Ketua Powell memberikan kejutan yang dovish dan secara resmi mengakhiri siklus kenaikan suku bunga yang tampaknya tidak mungkin terjadi.

 Untuk tahun depan pasar suku bunga AS sudah memperkirakan penurunan suku bunga sekitar 96bps.  Kami tidak memperkirakan Fed Powell akan menentang ekspektasi tersebut pada saat ini.