The top story remains Chinese authorities' defence of the Renminbi. This stands to be a long campaign given that USD/CNY is trading near 7.30 for good reason, in the opinion of economists at ING.
Manning the Renminbi barricade
The People's Bank of China's battle to keep USD/CNY under the 7.30 area. In addition to representing their displeasure with USD/CNY levels by printing very low onshore fixings (7.1992 last night), Monday it seemed as though the focus was on the funding side where 1m CNH implied yields spiked over 5% (the highest since 2018) making it more expensive to run CNH short positions.
Chinese FX intervention is opaque, but another measure to support the Renminbi would be cutting the required reserves on FX deposits.
Brief dips in USD/CNH see the Dollar offered across the board, but with Chinese authorities cutting official interest rates, we suspect any CNH gains will be limited and temporary
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm được trình bày hoàn toàn là của tác giả và không đại diện cho quan điểm chính thức của Followme. Followme không chịu trách nhiệm về tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của thông tin được cung cấp và không chịu trách nhiệm cho bất kỳ hành động nào được thực hiện dựa trên nội dung, trừ khi được nêu rõ bằng văn bản.
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên chia sẻ ý kiến của bạn.