【Ex每周报告】：美元延续回落非农窗口或引发资产变盘

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重要事件

美元指数连续第二周回落，因美联储会议纪要缓解了市场对更为激进加息的预期，且上周各项美国经济数据普遍不佳，尤其是通胀改善令美元承压。

美联储会议纪要显示，委员会高度关注通胀“上行风险。多数与会官员认为，在未来几次会议上，加息50个基点可能都是合适的。

纪要公布后，市场认为美联储6月和7月大概率将继续加息50个基点，至2%水平，但下一次9月份会议上仍然采取行动的概率走低，说明投资者加息预期的浓烈程度降温，致使美元回落。

美国上周二公布的5月服务业和制造业指数增速降至数月低点，表明美国需求疲软，对经济造成影响。更为重要的是，美国4月核心PCE物价指数年率增速降至4.9%，低于上月的5.2%，4月PCE物价指数月率增速0.9%，上月为1.4%。该数据令市场猜想美国通胀或已触顶。

综合来看，市场认为美元普涨的最佳时期或已进入尾声，未来美元进一步大幅上涨可能性不大，主要因美联储的因素已被广泛计价，导致市场将重新修正美联储政策预期。

展望本周，重点中欧美多国制造业PMI数据，欧洲通胀以及欧佩克产油国部长会议。更为重要的是，美国5月非农就业将于本周五公布，建议重点留意。

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贵金属及能源

现货黄金

黄金上周温和反弹上涨，美元走软提供了金价上行的动能，但美国通胀数据放缓和美联储纪要打压了避险需求形成限制。受此影响，黄金短线震荡于1840-1870水平。

形态上，黄金上周连续2个交易日下影线回踩后在1840构筑了短期卖方流动性SSL，同时在1870形成了买方流动性池BSL，本周关注区间破位以及主力截取流动性的机会。

现货原油

原油市场上周震荡反弹，因乌俄局势未见好转迹象，地缘战争持续升温，使得市场认为欧盟禁运俄罗斯石油的可能性越来越大，令原油受益。

日线图上，油价上周后半周涌现向上意愿，短线冲击至115关口上方，形态偏多头风险，周内不排除进一步挑战前期高点的可能性。预计油价或刺破上周115.50-115.60压制进一步测试116.65一线。不过，油价本轮中长线可能难以再次逾越125关口。

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货币对

欧美（EURUSD）

欧元美元上周如期震荡反弹至1.0780阻力附近，面临结构性考验。本周重点关注汇价是否有效站稳1.0740-1.0780区间。若汇价企稳其上，后市上行目标将指向1.0940；若汇价再次回落，短线可能回踩1.0540附近来尝试完成本轮反弹的二次探底。

镑美（GBPUSD）

英镑美元上周连续震荡企稳1.2480-1.2500区后吸引买方力量后顺势向上反弹，短线刺破1.2600阻力关口，近乎收复了本月失地。

形态上，汇价在1.2660压力位升势缓和，短线可能面临回落调整风险，支撑重点留意1.2380-1.2420区间。

美日（USDJPY）

美日上周震荡承压走低，短期维持于次要回调趋势中。值得注意的是，汇价上周击穿4月27日低点126.94后并未利用卖方流动性产生跌势加速，说明空头意愿不强。然而，鉴于汇价亦未能反弹收复128阻力，说明在此区间内多博弈的分歧仍然较大。

展望后市，美日暂且保持观望，周内等待明显的大阳或者大阴线出现后将令方向清晰化。若出现大阳线，则汇价有望突破128指向129.80；若出现大阴线，则汇价可能跌穿126.40指向124.40-124.80支撑区。

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