2022年5月26日——投资银行观点

加拿大帝国商业银行

主要标题

• 市场从冒险开始，直到上午中午之前都有很多快乐的面孔。美元走高，风险偏好转为负值……为什么？我认为这是救济集会。一开始就冒险，但没有动力。澳大利亚第一季度资本支出非常疲软。美国股票期货现在是红色的，上海也是。我的同事 Jacky 指出，纳斯达克期货在有报道称苹果将提高工人工资（即工资通胀）后走低。

外汇流动

新西兰联储行长奥尔早些时候在议会委员会发表讲话时表示，货币状况需要采取行动加以抑制，新西兰经济具有弹性，但面临通胀挑战。政府支出给通胀带来短期压力，继续预测就业增长。奥尔说不能排除衰退，但没有预测到衰退。奥尔后来在彭博电视上发表讲话，重申了通胀预期，并将密切关注。新西兰联储的所有这些几乎没有影响市场。日本买入日元突破东京定盘价，将新西兰元推向 0.64995。

对日元的体面买入和日元交叉对东京定盘价的影响并没有止步于此。日元继续上涨至 127.58。风险正在回归，10 年期美国国债收益率上升，美国股指期货上涨，日本股指也上涨。 UST 收益率一路领先，走低，美元日元也走低。东京中午买入的强势美元日元，没有任何消息，现货回到了 127.50 的水平。

为东京定盘价买入 AU$¥，一旦结束，交叉盘反转回 90.20。澳元也在 0.7110 见顶，随后回落至 0.70 关口。第一季度的私人资本支出较预期下降 0.3% 至 +1.5%，但公司计划在 2022/2023 年支出 1305 亿澳元，而预期为 1225 亿澳元，而建筑和结构投资下降 1.7%。盘中阻力位于 0.7147，即 38.2% 的回撤位。今天到期的 650 澳元的澳元看涨期权触及 0.7120-25。

欧元从我们接手的地方略高，最初的欧元买盘在定盘后逆转，欧元的价格走势相似。从这里开始，我们很可能会被困在 1.0650-1.0750 的范围内。我阅读了一家银行的一份报告，强调熊市趋势再次开始。该行建议做空欧元，目标价位低于 1.0250。在昨天的盘中低点下，短期名称的弱止损。周二到期时交易了近 10 亿欧元的 1.0600 看跌期权。今天没有什么成熟的，明天会有相当多的罢工，特别是1.0650和1.0635。今天没有欧洲央行发言人，德科斯将向议会经济事务委员会提交西班牙央行年度报告。

加元与商品期货密切相关，大多数金属走弱，尤其是在中国总理李克强对受封锁打击的经济发表悲观的言辞评估以及 5 月份早期指标出现疲软之后。总体而言，交易员认为美元加元位于 1.2650-1.2950 范围内。今天将公布的 3 月份零售额，消费者在服务方面的支出继续从大流行中恢复，零售额呈平缓趋势不应是意外的，也不应成为宏观前景的担忧。然而，高通胀对家庭收入的持续挤压可能会导致下半年的商品支出疲软，尤其是在储蓄缓冲不那么充裕的情况下。

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