2021年12月9日——投资银行观点

花旗

欧洲公开赛

早上看到彭博社的一些头条新闻，根据日本的一项研究，Omicron 的传播率是 Delta 的四倍。这是继昨天我们报道的辉瑞和 BioNTech 的新闻之后发生的。然而，对这一消息不屑一顾，市场仍然疲软，G10 没有出现明显变动，美元小幅走高。亚洲方面，CNH 今日 PPI 与 CPI 差距开始缩小，当日上涨 0.1%。

在数据方面，我们将看到美元的失业和持续申领失业金人数 (格林威治标准时间 13:30) 和欧元的德国 CA 余额 (格林威治标准时间 07:00)。新兴市场地区将迎来一系列利率决定，首先是 HUF（格林威治标准时间 08:30），市场预计加息 20 个基点至 3.30。随后是 UAH 决定（格林威治标准时间 12:00），市场预计加息 50 个基点至 9.00%，以及 PEN 决定（格林威治标准时间 23:00），花旗经济学预计加息 50 个基点至 2.50%。我们还注意到将看到 MXN CPI（格林威治标准时间 12:00）。

美国的镜头

美元当天小幅上涨至 +0.12%。 UST 大多持平，尽管它们略有走强，收益率在整个期限内下降了 1-2 个基点。

我们的 UST 交易员 Hideyuki Liu 指出，今天早上美国国债开盘走软，这可能是从澳元利率疲软（反之亦然）中得到的暗示，因为曲线因前端表现不佳而趋于平缓。 10 年和 30 年的交易台流量偏向于购买。中午时分，eMinis 突然消失了，虽然有些人引用了我们在前面部分提到的 Omnicron 变体的日本研究，但没有明显的催化剂。随着伦敦公开赛的临近，办公桌现在已经看到 RM 在前端的良好购买。

G10 对焦

加元昨天看到市场对加拿大央行利率决定反应平淡，该决定维持政策利率和前瞻指引。世行承认 Omicron 变体是新的不确定性的来源，同时也强调持续的供应瓶颈抑制了增长。

欧元下跌 0.1%，将在格林威治标准时间 07:00 看到德国 10 月经常账户余额。 Citi Economics 预计环比为 -0.3%，而市场为 0.8%，低于市场预期。和 -0.7%MoM p.，将供应短缺视为该数字背后的罪魁祸首。

需要考虑的要点

– 中国 CPI 略低于预期，分别为 2.3% 和 2.5% 的共识，而 PPI 为 12.9% 和 12.1% 的共识。我们注意到 CPI 数据是 2020 年 8 月以来的最高水平。然而，PPI 有所放缓，以应对政府遏制能源价格上涨的努力。

正如我们在外汇尾部风险对冲减少中所指出的那样，当天早些时候澳大利亚和新西兰债券曲线变陡，尽管大多数 G-10 货币对接近持平。在周三的风险交易时段之后，我们在新加坡的现货交易员 John Nihill 指出，我们已经看到尾部风险对冲有所减少，并且普遍倾向于降低风险。我们注意到澳元兑日元 100 万 ATM 波动率——期权中外汇风险情绪最具流动性的风向标之一——仍然顽固，在周三下跌后迄今几乎没有变化。

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