惠誉：全球负殖利率公债两个月减少 1 万亿美元

惠誉最新报告显示，截至 9 月 12 日止，全球负殖利率公债余额下降至 10.9 万亿美元，较两个月多前减少 1 万亿美元，这是否意谓着负殖利率政策已到穷途末路，值得观察。

日本当期负殖利率公债减少 1 万亿美元，剩余 6.9 万亿美元，占整体比重来到 63%，仍旧是全球最大负殖利率公债国。不过，由于日本央行（BOJ）21 日祭出新型 QQE，日本 10 年公债殖利率盘中一度应声由负转正。

新型 QQE 的购债总量不变，BOJ 改以控制殖利率曲线斜率做为目标。以 10 年期公债殖利率维持在 0% 做基准点，BOJ 希望将原本平坦的殖利率曲线扭转至正斜率，也就是说，未来 10 年期以上的日本公债应不至于会有负利率的情况发生。

紧接在日本之后，法国、德国负殖利率公债余额分别还剩 1.1 万亿与 1.5 万亿美元。

尽管负利率看似走到尽头，但仍对全球投资人荷包造成重伤。据惠誉计算，如与 2011 年相比，负殖利率导致全球公债投资人收入减少近 5 千亿美元。（来源：Pixabay）