库存骤降油价披靡，力挺美国通胀升息

汇通网9月9日讯——周四(9月8日)虽然此前市场认为焦点在欧洲央行决议，但该行维持政策不变，让此前预计该行有所行动的投资者有些失望，欧元受到支撑。而周四油价的大幅波动则成为市场真正的焦点，受天气影响，EIA原油库存意外录得1999年来最大周降幅，这支撑油价跳升4%，同时油价的上涨也推升了美国通胀预期，助力美联储年内升息前景支撑美元，施压欧元收回了此前的大部分涨幅。

具体市场上，美指探底回升最终收高，受助于油价跳升推高美国通胀预期；欧元兑美元冲高回落最终小幅收高，欧洲央行决议鸽派程度不及市场预期支撑欧元；金价回落跌至两日低位，欧洲央行没有增加新的刺激举措让金市投资者失望；油价跳升4%布伦特原油触50美元，受EIA原油库存骤降支撑。

美指探底回升最终收高，受助于油价跳升推高美国通胀预期。此前美指走低，主要因欧洲央行决议鸽派程度不及预期，支撑欧元打压美元，不过此后油价飙升助推美指收回跌幅，并最终收高。油价走高促使交易商提升对美联储升息前景的押注。此外，周四公布的初请失业金数据表现良好也支撑美元。

油价走高带动美元。原油周四大涨逾4%，此前数据显示，上周美国原油库存降幅为1999年1月以来最大，因上周热带风暴Hermine导致美国原油进口下降。

BMO Capital Markets外汇策略部门全球主管Greg Anderson说，“美元逆转走势的原因是油价跳升，这导致通胀风险增加，美联储升息的可能性也会随之增加。”

美国联邦基金利率期货显示，现在交易商预期美联储在12月前至少升息一次的机率为57%，高于周三的略低于47%。

美元指数小时图显示

良好的美国初请数据支撑美元。经济数据方面，周四公布的美国初请失业金数据表现良好，表明美国就业市场仍然强劲。

具体数据显示，美国9月3日当周首次申请失业救济人数25.9万，预期26.5万，前值26.3万。美国8月27日当周续请失业救济人数214.4万，预期215.1万，前值215.1万。

这份数据显示，美国人上周请领失业金人数意外减少，尽管就业岗位增长步伐放缓，但美国劳动力市场保持强劲。这是连续第79周初请失业金人数低于表明就业市场强劲的30万人关口，为1970年以来就业市场保持强劲的最长周期，当时劳动力市场规模要小得多。

MUFG Union Bank首席分析师Chris Rupkey称，“1970年代以来，还没出现过这么好的就业市场状况，不过美联储有操作上的风险，回到利率正常水平还有很长的路要走，如果经济出现衰退，联储没有弹药来挽救经济。”

分析师认为，尽管就业市场仍显现出潜在趋势强劲的迹象，与职位空缺数创历史高位的局面相辅相成，但8月新增工作岗位增长放缓，加上工厂和服务业活动疲弱，可能令美联储在9月20-21日政策会议上维持利率不变。

华尔街日报本月调查显示，尽管美联储官员最近暗示会考虑在9月加息，但经济学家们似乎不为所动，只有13%的经济学家(上月为11%)预计美联储将在9月20至21日的会议上加息，73.8%的人(上月为71%)预计联储将在12月会议上加息。

欧元兑美元冲高回落最终小幅收高，欧洲央行决议鸽派程度不及市场预期支撑欧元。

周四欧洲央行公布了最新的利率决议，本次欧洲央行决议一如预期宣布维持利率不变，并维持每月800亿欧元的资产购买计划实施期限不变。

欧洲央行将今年欧元区经济成长预估由1.6%小幅上调至1.7%，但将明后两年经济成长预估由1.7%降至1.6%。央行将明年通胀预估从1.3%小幅下调至1.2%，维持1.6%的2018年通胀预估不变。

欧洲央行的决策让市场有些失望。欧洲央行行长德拉基称，在周四举行的央行政策会议上没有讨论延长资产购买计划。而投资者原本预计德拉基会公布将量化宽松计划延长六至九个月，或可能微幅调整购债条件以应对供应稀缺问题。

德拉基在的记者会上表示，“我们讨论了对经济的评估，讨论了广泛宏观经济预估，但没有讨论其他事。预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平。量化宽松将持续到通胀路径与目标一致之时。”

德拉基强调，“现在欧元区的利率必须维持在低位，今后才能调高。欧洲央行货币政策委员会有充分的授权，将审视所有的政策选项，重新规划QE的所有选项。欧洲央行会在条件许可时采用所有可用手段。”

欧元兑美元小时图显示

分析师指出，面对成长迟缓、通胀低迷的经济困境，欧洲央行祭出了一系列刺激举措，其中包括，购买1.74万亿欧元公债、保持利率在负值区域，向银行提供无息贷款等。现在来看，欧洲央行的举措已初见成效，但尚不足够。所以央行甚至在周四下调了部分成长预期，这让市场更加相信，祭出更多刺激举措只是时间问题。

荷银资深固定收益策略师Kim Liu说，“市场明显此前感到失望，但欧洲央行对追加刺激计划仍然开启大门，现在我们预计央行将在年底前延长资产购买计划或调整购债条件，最大可能是在10月下次会议上。”

SEB经济学家Thomas Kobel称，“我们感觉欧洲央行管委会对当前货币政策立场的效果感到满意，我们没有看到未来数月将会进一步放宽政策的强烈信号。”

State Street Global Markets的EMEA宏观策略部门主管Timothy Graf说，“看来近期调查和通胀数据恶化不足以驱使欧洲央行追加宽松政策。今日央行维持政策不变，并不是太令人意外，鉴于欧洲央行一直采取从容不迫的态度，我们原本就预计央行将发表一些言论，扶助市场为央行今年稍晚行动作准备。”

ING分析师Carsten Brzeski表示，“虽然市场明显感到失望，但欧洲央行也的确保留了追加刺激措施的可能性。欧洲央行很可能将在10月会议上宣布对量化宽松购债计划进行技术层面的调整，这是将量化宽松延长至明年3月后的先决条件。”

除了欧洲央行的决议，德国经济研究机构上调了德国GDP增长。德国DIW经济研究机构的报告显示，该机构上调德国2016年GDP增长预期至1.9%，此前预期1.7%，因过去6个月数据表现良好，国内需求强劲。不过该机构下调德国2017年GDP增长预期至1%，此前预期1.4%，并称，英国脱欧将降低德国2017年经济增速0.3个百分点。

经济数据方面，周四的数据显示，法国8月BOF商业信心指数98，预期98，前值98。法国央行称第三季度法国经济将增加0.3%，和此前预期一致。虽然过去三个月期间法国经济陷入了停滞期，但第三季度将回归增长。

对于欧元的后事前景，ING分析师Petr Krpata认为，欧元兑美元2017年目标上看1.20，因为欧洲央行推动欧元走软的弹药正在缓慢、但难以避免地地耗尽；德拉基新闻发布会的鸽派立场减弱，这也支撑ING方面的看法；德拉基会上暗示欧洲央行没有讨论延长QE。

金价回落跌至两日低位，欧洲央行没有增加新的刺激举措让金市投资者失望。金价周四下跌，此前欧洲央行维持利率在纪录低位不变，但没有像一些投资者预期地那样增加新的刺激举措。

现货金下跌0.6%，报1,337.4美元，现货银价下跌0.89%，报每盎司19.58美元。

在周四召开的货币政策会议上，欧洲央行管理委员会连续第四次将所有三项利率都维持不变，符合市场广泛预期。

全球股市也下跌，欧洲央行行长德拉基称没有讨论延长量化宽松计划感到失望。宽松货币政策对金价和股市有利，因低利率鼓励投资者选择不依靠利息来获得收益的资产。

现货金价小时图显示

U.S. Bank Wealth management高级投资策略师Rob Haworth称，“市场原本对德拉基抱以更高的期望，他让市场失望了，我认为投机客看多人气增强的理由不充分，最终，市场认为美联储12月升息的可能性不断增加。”

Libertas Wealth Management Group的总裁Adam Koos说道，“金价的这种回撤完全是由于欧洲央行对现状作出了确认，表明该行将继续实施QE政策。德拉基讲话称，在央行作出决定以前，市场预期再一次显得过高了。所以，这对于那些盼望该行扩大货币刺激措施的市场人士来说，这番言论无异于在他们的伤口上撒盐。”

黄金期货价格在本周早些时候触及三周高点，投资者下调了有关美联储加息前景的预期。目前，市场密切关注美联储政策决议。美国联邦公开市场委员会FOMC将于9月20日和21日召开下一次货币政策会议，日本央行的政策会议也将在同期举行。

有技术分析师指出，现货金价在1,352美元有阻力，可能持于该水平之下，支撑位在1,327美元。

咨询公司Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani说道，“金价屡次未能突破每盎司1377美元的年内高点，其结果是净空头部位小幅增加，从技术面来看，如果黄金价格无法在在下周二以前突破每盎司1371美元，那么回落至每盎司1319美元甚至更低水平的可能性就将非常高。”

油价跳升4%布伦特原油触50美元，受EIA原油库存骤降支撑。油价周四跳升4%，布伦特原油一度触及每桶50美元，为两周来首见，此前数据显示美国原油库存意外录得大幅减少支撑油价跳升。此外油价还从稍早良好的中国数据上获得一些支撑。不过，油价的上涨仍然受到供应过剩忧虑压力。

布伦特原油上涨2.01美元，或4.2%，报收于每桶49.99美元，为近三周来的最高收盘价。美国原油收于每桶47.62美元，上涨2.12美元，或4.7%，为4月以来的最大单日百分比涨幅。

根据EIA数据，上周美国原油库存减少1,450万桶，至5.114亿桶，为1999年1月以来的最大周度降幅。该数据也高于美国石油协会API周三报告所显示的减少1210万桶。

EIA报告还显示，上周美国汽油库存减少420万桶，精炼油库存则增加340万桶。数据发布后，汽油期货跳涨5%，交易员称，因汽油库存降幅大于预期，且中西部地区的炼厂使用率提高。汽油利润也大幅上涨。

美国墨西哥湾沿岸地区的原油日进口量减少至250万桶，为1990年开始收集数据以来的最低水平。交易员称，进口减少是因为热带风暴Hermine，货船在德克萨斯州和路易斯安那州卸货受到延误。

上周威胁墨西哥湾沿岸地区炼油中心的热带风暴Hermine给石油生产带来一些影响，使进口和货运受阻，但最终没有破坏墨西哥湾地区的设施。

Energy Management Institute高级合伙人Dominick Chirichella称，“市场忽视了进口数据，但我认为价格上涨是临时性的，不是一个新的上行趋势，本周减少的库存绝大部分会在下周的数据中补上，下周进口会跳涨。”

美国原油价格小时图显示

除了EIA数据，油价还稍早从中国8月贸易数据中得到支撑，数据显示，中国8月进口原油较去年同期急升近25%，达到历来第二高的进口量，因独立炼厂在进口配额12月到期前利用低油价机会增加进口。

Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn说道，“中国原油需求的下降一直都是被夸大了。现在，随着中国原油产量的下降，其进口量将保持在较高水平。”

利空消息方面，油价仍然受到供应过剩忧虑的施压。行业人士指出，俄罗斯9月1-7日期间平均日产油量增至接近1,100万桶，8月为1,071万桶。产量增加虽然不会持续整个9月，但却发生在俄罗斯和沙特正在就稳定全球油市商讨合作事宜之际。

伊朗国家石油公司报告显示，伊朗2017年原油产量可能会超过制裁前水平。伊朗制裁前的原油产量水平略超400万桶/日。伊朗石油生产成本低于10美元/桶，石油产量超前于生产目标。

伊朗国家石油公司国际事务部主任成，油价在40-50美元/桶的区间一定程度上是合理的。在本月底阿尔及尔会议上讨论冻产对伊朗来说仍然过早。

另外，伊拉克石油营销组织(SOMO)指出，伊拉克还没有在原油冻产上作出最终决定。伊拉克产油量近期将同比增加10-15万桶/日。不过该组织也指出，2017年伊拉克产油量将不会大幅增加，是否能达到产油量目标取决于地区安全因素。

石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC成员国将于9月26-28日在阿尔及利亚进行非正式会谈，讨论冻产合作事宜。俄罗斯能源部长Novak预计冬季有油价下跌的风险。并称，俄罗斯与OPEC的会谈日程不包括冻产。

北京时间6点21分 美元指数报95.04/06，欧元兑美元报1.1265/67，现货金价报1338.20美元/盎司，美国原油价格报47.32美元/桶。（来源：汇通网）