一年人民币兑日元贬值24%

和讯外汇消息 自2015年6月中旬，人民币兑日元中间价涨至1994年8月31日以来历史最高值4.9085之后，人民币兑日元中间价一路走低，迄今为止跌幅一度达到24%至6.0917。不过，这依旧距离2011年9月8.3730的低点遥远，当年人民币兑美元升值幅度达到4.27%。

　　自去年6月起，日元兑美元于数年低位125.85一线展开慢慢升值之势，5月3日该汇价触及105.52，涨幅一度超过18%。日元一路走高，让日本企业出口承压。索尼、松下、丰田、尼桑，日本许多企业出口减少。即使日本央行推出负利率后也无法阻挡日元的升值趋势。最新的财报显示，丰田汽车预计汇率变动将带来超9000亿日元(约合540亿元人民币)的利润缩水。

　　据日本经济新闻测算，当日元兑美元维持在110水平时，日本七大汽车的利润将缩水8000亿日元。比如出口占八成的马自达，由于日元升值的原因，预计利润缩水810亿日元。日本三菱电机的管理层松山彰对日本经济新闻表示，如果日元没有出现升值的话，这个财年还是能计划实现利润增长的。虽然，三菱电机的工厂的效率受益于其自动化，但日元升值预计将带来14%左右的利润缩水。

　　彭博社报道称今年，日元的涨幅超越其他所有亚洲货币，并导致该国汽车生产商们的盈利预测纷纷低于分析师的预期。而随着人民币兑日元在本月跌至2014年以来最低水平，中国成为受益者。4月份，这个全球最大的出口国连续两个月取得出口增长。

　　在美国银行和汇丰控股看来，日元兑人民币的升势将会持续，因为中国央行在遏制本币升值方面比日本央行更有优势。日本的利率已经低于零，而中国的贷款利率在全球七大经济体中依然最高。

　　“除非采取更加极端的做法，否则日本的货币政策已经残废了，”美国银行驻新加坡的亚洲货币和利率策略联席主管Claudio Piron表示。“中国甚至不需要动用量化宽松之类的非传统政策或者像日本那样的措施。”

　　在多年的低利率都未能重振日本经济增长之后，黑田东彦在2013年4月宣布实施债券购买计划，次年10月加大力度，并在今年1月实施了负利率。

　　虽然黑田东彦的早期举措成功压低日元汇率，直至去年6月，但随后，在投资者担心全球经济增长疲软、降低对美联储加息押注的情况下，日元开始升值。上个月，日本央行出人意料没有加大刺激政策力度，导致日元取得6年来最大涨幅。

　　“美元强劲势头减弱，日本遭殃，”德意志银行驻纽约的G-10外汇策略主管Alan Ruskin在研报中写道。他预计，在人民币从去年6月的22年高点下跌17%之后，跌势将会持续。

　　日元走强开始打击出口企业。在截至今年3月的六个月中，日本的出口每个月均下降，而中国4月份的出口额按人民币计算增长了4.1%。两国企业在国际市场是竞争对手。

　　日元兑人民币最近开始回吐部分涨幅。在日本财务大臣表示日本政府在必要情况下可能出手干预以稳定汇市之后，日元汇率5月9日大跌。美国零售销售和消费者信心的增长促进了投资者对美联储加息的预期，日元也因此下跌。