高盛为何猜错金价、错判欧元行情？

高盛(Goldman Sachs Group Inc.)已经是黄金市场上出名的“乌鸦嘴”，此外，自去年12月欧银会议以来高盛在猜测欧元汇率方面也“一败涂地”，眼下该行又被日元汇率预估弄得“灰头土脸”。在下调欧元短期预期后不到两个月，高盛又对日元作出同样的举动。

由首席外汇策略师Robin Brooks牵头的高盛分析师周一(5月2日)在报告中称，在日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)真正祭出刺激加码措施或是发出如此做的信号之前，日元料持续走高。

之前在4月24日的一份报告中，他们预计日元在未来几个月会持续走软。不过讽刺的是，高盛做空日元建议出炉后，日元日内一度大涨逾百点，涨幅创三周来最大。

尽管欧洲央行(ECB)和日本央行决策者双双宣布了进一步的刺激措施，但欧元和日元仍大幅上扬，而美元则在美联储(FED)宣布10年来的首次加息决定后创出了两年来的最长月度连跌纪录。美元走高的市场预期因此受到挑战，频繁的预期调整接踵而至。

Brooks在最新的报告中写道：“在黑田东彦扼住‘牛角’并设法抑制市场对日本央行资产负债表规模的忧虑之前，美元/日元所面对的会是一条下行坦途。美元/日元最终会大幅上涨，只是这不会是近期的事。”

高盛最新报告中并未设定目标位。之前在4月和3月的报告中，高盛预计未来一年美元/日元会涨至130的水平，而同期欧元/美元会跌至0.95。

北京时间周二10:55，美元/日元报106.15，之前一度创下106.05的18个月高点;欧元/美元报1.1537。

日本央行上周决策会议以来，日元已升至18个月高点。日本央行在会议上决定维持货币政策不变，与高盛的进一步放宽预期大相径庭。

在上周四的决策会议上，日本央行决定维持现行政策不变，从而导致日元兑美元汇率两天内飙升将近5%。日元兑美元汇率今年迄今已上涨13%，在发达市场货币中表现居首。

欧洲央行3月货币政策决议也曾让高盛深感“挫败”。当时虽然欧洲央行宣布降息并扩大了量化宽松(QE)规模，但欧元仍旧飙升1.6%，从而令Brooks在一天后的报告中表示，该行认为近期内欧元下行风险回报并不显著。