Ang mga global risk asset ay patuloy na nagwawasto nang husto habang ang mga mamumuhunan ay nangangamba na ang Federal Reserve (Fed) ay umalis na sa huli upang mapagaan ang patakaran. Ito ay kasunod ng malambot na data ng trabaho sa US noong Biyernes at ang malawak na binanggit na tuntunin ng Sahm na tumuturo sa isang pag-urong ng US. Ang data na iyon ay nagbigay ng watershed moment para sa mga merkado ng rate ng US, kung saan bumagsak ang mga maiikling ani ng US sa pananaw na ang Fed ay kailangang magbawas nang husto ng mga rate sa taong ito. Ang merkado ngayon ay nagpapresyo ng humigit-kumulang 120bp ng Fed rate cut bago matapos ang taon, ang sabi ng FX strategist ng ING na si Chris Turner.

Fed para bigyang liwanag ang problema sa recession

"Ang takot sa isang recession sa US ay nagdadala na ngayon sa ideya ng stimulative monetary policy. Nakita nito ang USD 1 buwang OIS rate na napresyuhan ng dalawang taon pasulong na presyong sub 3.0%. Alalahanin na ang 3% ay nakita bilang sahig para sa terminal rate ng Fed nang ang mga rate ng US ay bumagsak nang husto sa huling bahagi ng nakaraang taon. Ang mga pagtingin sa kung saan nagtatapos ang ikot ng pagpapagaan ng Fed ay naging hindi nakakla."

“Saan galing dito? Marahil ang Fed ay kailangang mag-alok ng ilang mga nakapapawi na salita. Abangan ang CNBC appearance ngayon mula sa Chicago Fed President Austan Goolsbee sa 1430CET. Ngunit sa parehong oras, ang katibayan laban sa Fed ay maaaring bumuo ay ang July ISM services index (16CET) na hindi rebound gaya ng inaasahan. Sa tingin namin ang minarkahang pagwawasto sa mga equities ay pinapanatili ang mataas na mga beta currency sa ilalim ng presyon.