2020.10.21 排队闪崩背后的原因

今天A股市场走势比较波折，

几大主要指数当中，只有上证指数微跌0.09%，

深成指、创业板指数的跌幅都在1%以上，

科创50指数的跌幅比较夸张，自己闷头跌了2.05%，重回1400整数关口以下，

科创50指数这一跌之后，又明确回到了MA60均线以下的弱势一侧了。

上证指数跌的少主要是因为今天银行和保险两大金融权重板块走势不错，

对指数起到了比较强的支撑和保护作用，但是整个沪市还是跌多涨少，

今天两市成交量水平还算可以，不过增量明显不足，存量博弈愈发激烈的状态依然存在。

最近几个交易日，A股市场走势最大的特征就是——闪崩频发，

今天紫光国微开盘不久就直接被按在跌停板上，直至收盘都未能打开跌停，

昨天华润微大跌12%，今天在昨天的基础上再次下跌3.7%。

吉比特今天也在午后进入跌停状态，直至收盘也未能打开，

同板块的三七互娱上周吃了一个跌停板，本周又是连续下挫，

完美世界上周和三七互娱同一天经历大跌，最近股价也是联手下滑。

主营业务为医药包装材料的正川股份今天上演了“准天地板”，

收盘前半小时之内，从上涨8%直接杀到跌8%。

如果这份名单扩展到最近十个交易日内，出现过单日跌幅超6%的范围，

能上这份排队“闪崩”名单的还有很多，

诸如福莱特、信维通信、盛邦股份、闻泰科技、中国软件、宝信软件、隆基股份、安车检测、诚迈科技...

最近能上“闪崩”名单的个股，有几个共同点，

1、业绩都还过得去，甚至可以说还不错，几乎没有业务爆雷那种；

2、前期累计涨幅较大，最近技术走势头部明显；

3、市场知名度还不错，甚至是本行业内的龙头，属于比较“白马”的类型。

如果单说昨天华润微和紫光国微的闪崩，

市场给出的解释是三季报营收和净利润水平不及市场预期，

以及近期发改委要对芯片、半导体行业存在的短期问题进行清理，

这个理由都显得比较牵强，而对整个“闪崩”军团来说，

目前的市场解释只有一句苍白的“累计涨幅过大，市场有回调需求”。

但这种解释的说明力明显不够，像吉比特这种个股，

累计涨幅过大是七月初就已经显现出来的情况，市场回调需求一直都有且强烈，

为什么在之前都没有酿成最近这种“闪崩”，而能保持在高位徘徊呢？

如果是看过“围魏救赵”系列，以及昨天我们更新的“赵国军团”现状的小伙伴，

大概会对这批“闪崩”股的特点和分类有一个不一样的理解角度。

没错，最近这批“闪崩”名单虽然分属多个不同行业，

但绝大部分都来自之前被市场主力重点关照的“赵国军团”，

尤其以“赵国军团”当中技术走势最差的芯片行业居多，

今天跌停的福满电子和紫光国微都来自这个板块。

所以说，“累计涨幅过大，有回调需求”这个解释本质上没错，

但是从市场博弈的角度来看，由于大量市场主力资金的撤离尚未完成，

所以之前有回调需求的时候，市场主力动用各种手段维护股价停留在高位，

不断的争取时间来进行变现和平稳撤离，

当市场主力在某只个股的维稳和有组织撤离完成之后，

来自市场自身的回调需求才能充分释放出来，造成最近排队“闪崩”的局面。

举个通俗点的例子，就是一个小区有炒房团还在的时候，

即便短期价格已经炒到远高于理性价格，炒房团只要没卖完，

就会想尽办法把价格稳定在一个相对较高的位置上，

而一旦炒房团把手上的房子都出清了，没人掩护的价格就要向理性区间回落了。

现在“赵国军团”面临的就是同类情况，

前期强势推升股价并且维持其保持高位的市场主力就相当于炒房团，

现在市场主力在权重股上涨的掩护和各种技术手段执行完成了撤离，

没有了有组织的防御和保护之后，股价才开始真正进行风险释放和回调。

这也是为什么这段时间，我们一直提醒大家保持冷静，

对于手里持有的股票要进行一定区分，发现有明显头部迹象，

并且估计已经低于颈线位或者MA60均线的个股要适当避险的原因。

在高位股“闪崩”频现的情况下，如果近期周期股和权重股还是不能形成上攻趋势，

那么指数也可能会受其脱离，不排除在年末之前依次补掉前期形成的多个缺口，

所以近期大家可以继续整理和分辨手上的持仓个股，

一边处理好高位技术不佳个股的风险防控，一边在优质周期股上稍微等等机会，

如果周期股始终不能有效启动的话，可以考虑压一下仓位回避中期风险，

总之还是那句话，我们对A股市场的未来有信心，但目前不是“高枕无忧”的时刻。

另外，蚂蚁集团的IPO最近略有进展，

同时科创50指数也按预期重回1400整数关口以下，

估计11月上旬左右，首批四个科创50ETF应该也可以上线交易了，

我们会择机开始配置一部分科创50指数放在基金定投实盘组合和股票账户当中，

因为近期A股市场整体出现风险释放的话，

对于累计涨幅巨大的个股是难关，但对于其它板块可能是低价配置良机。

有具体的操作规划和要执行的详细计划时，我们会在更新当中和大家同步。