3100点燃爆大金融！A股成交额再破万亿，下一个对标茅台的是谁？

A股进入牛市了？

7月3日上午，两市三大股指全线上涨。

数据来源：同花顺

盘面上，券商板块继续高歌猛进。

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低估值品种，煤炭、银行、保险等板块继续强势表现。

除了大象起舞外，免税概念走势也继续超预期。市值超3000亿元的中国中免今日上午大涨6.37%，总市值达到3450.41亿元。近期随着市场对免税行业的不断再认识，已经有市场人士喊出：中免下一步将对标茅台！

中国中免近期走势图

数据来源：同花顺

此外，王府井盘中一度涨停，上午收盘上涨9.11%。凯撒旅业则连续收获4个一字涨停。

上一次牛市呼声最高的时候，还要追溯至2019年一季度。当时，也是在券商股带领下，上证指数一路高歌猛进，从2440点涨至3288点。

那么，这一次大金融再度爆发，A股真的要进入牛市了吗？

这就要搞清楚大金融为何会爆发，在方正证券策略团队看来，主要逻辑有三点：一是国内外经济复苏的不断确认。国内PMI持续处于荣枯线上方，环比明显改善，需求也在加速恢复，海外经济最差的时候已经过去。二是金融板块处于近10年来最低估值位置。大金融板块估值仅7.9倍，银行PB仅0.7倍，从近10年来四次大金融上涨前的情形来看，金融的估值分位均具有绝对或者相对优势。三是近期金融领域的催化剂不断累积。

再回到A股市场，在7月份之前，科技、医疗等一些高估值品种与银行等低估值品种走势剪刀差越来越大。

数据来源：简答研究、同花顺iFind

“用悲天悯人的心态来对待低估值板块”的说法，也道出价值投资者们的无奈。

极低的估值、严重滞后的走势、无奈中透着反抗的市场情绪，再配合政策面支撑，也就不难理解金融板块为何爆发。一句话，估值需要修复！ 

A股成交额再破万亿

7月2日，沪指在到达3000点后继续上攻，收涨2.13%，剑指3100点；深证成指涨1.29%，创业板指涨0.20%。时隔四个月，沪深两市总成交额又破万亿，合计约1.08万亿。

时隔四个月，沪深两市总成交额又破万亿，合计约1.08万亿。甘俊 摄

随着A股市场再度火爆，减持潮也“山雨欲来”。

2日晚间，华铁股份、天宇股份、南卫股份等数十家上市公司发布了减持或减持计划的公告。而前一日晚，据21世纪经济报道记者不完全统计，有智云股份、伊戈尔、欧菲光、迪安诊断等54家发布了减持相关的公告，一场轰轰烈烈的减持大幕即将拉开。

值得一提的是，Wind统计显示，7月份共有142只A股将迎来解禁，解禁市值总计5039.88亿元，为年内第二大规模限售股解禁。

“股东减持的原因有很多种，比如大股东面临资金链压力较大，需要兑现流动性；市场走势比较合理或比较火爆时也容易出现大规模减持现象；可能部分股东对公司未来发展预期并不好，提前退出；另外还有集中解禁因素。”北京一家中型券商研究人士受访指出。

多家上市公司股东减持

7月2日，迪安诊断突然大跌3.16%，而在此之前，迪安诊断整个6月累计上涨超过41%。

前一日晚间，迪安诊断突发公告，指公司控股股东、实际控制人陈海斌及其一致行动人杭州迪安控股有限公司为了偿还对外融资借款、缓解质押债务压力、降低自身资金风险及负债率，计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份数量不超过2481.83万股，占公司总股本的比例不超过4%。

按照迪安诊断7月1日34.8元的收盘价计算，陈海斌等此次减持市值约为8.64亿元。

大股东减持的消息，引发迪安诊断股价大震，但这只是A股减持潮的一角，从6月开始，A股市场逐步回暖，减持潮悄然潜伏。

根据东方财富Choice数据显示，6月以来，A股市场合计公告了2957笔减持，较5月份的1440笔减持大幅增加。

部分企业重要股东的减持，引发了市场关注，数据显示6月以来合计有663家上市公司遭遇重要股东二级市场减持，净卖出股份高达53.16亿股，减持参考市值合计768.24亿元。

具体来看，计算机、通信和其他电子设备制造业重要股东减持较为集中，合计有83家上市公司遭遇重要股东减持，参考市值为147.06亿元；紧随其后的是软件和信息技术服务业、医药制造业，分别有65、57家上市公司遭遇重要股东减持，减持参考市值分别为45.07亿元、81.86亿元。

减持参考市值最大的前五家企业分别为中国建筑、宁德时代、华友钴业、中兴通讯和完美世界，分别公告股东减持12.67亿股、2207.12万股、8754.45万股、6927.99万股、4998.06万股，减持参考市值分别为66.57亿元、36.31亿元、31.17亿元、29.08亿元、24.02亿元。

21世纪经济报道记者注意到，受市场关注度高、前期涨幅较大或市值较高的上市公司重要股东减持现象，交易引发市场波动和广泛关注，短期内均会打击到投资者的积极性。

以早前最受关注的“牛股”卓胜微为例，6月24日，公司公告首次公开发行股票前持股5%以上股东IPV CAPITAL、天津浔渡、宁波联利拟减持本公司股份。当天，卓胜微刚刚创下每股718.40元的股价历史新高，收盘时收于每股712.85元，是当时仅次于贵州茅台的第二高价股，三名股东拟减持上限对应市值约为57亿元。

在宣布股东将套现后，次一交易日卓胜微股价下跌3.66%。

此外，爱尔眼科、中兴通讯等在公告大股东通过大宗交易巨额套现后，次日股价均出现下跌。

大宗交易频现

从减持手法上看，大宗交易是重要股东颇为青睐的减持方式。

根据东方财富Choice数据显示，6月以来合计有661家上市公司股东出现大宗交易，累计笔数合计2278笔，成交量为51.6万股，成交金额为693.41亿元。其中2195笔为折价成交，363笔为平价成交，220笔为溢价成交。

其中溢价率最高的一笔大宗交易是6月8日的天茂退。

当天，天茂退在大宗交易平台突然出现一笔成交，成交量80万股，成交金额48万元，大宗交易成交价为0.60元/股，溢价率达到20%。

折价率最高的则是天龙集团6月8日成交的三笔交易，成交量合计1220万股，大宗交易成交价为5.23元/股，折价率为18.27%。三笔大宗交易卖方营业部均为国信证券股份有限公司北京分公司，买方营业部则分别为国信证券股份有限公司深圳振华路证券营业部、机构席位和国泰君安证券股份有限公司深圳香蜜湖路证券营业部。

具体来看，6月以来的大宗交易中，机构接盘了近三成，“机构席位”作为买方参与了828笔交易。从个股的选择上看，机构专用席位普遍爱接盘龙头个股。如中兴通讯、韵达股份、顺丰控股、鱼跃医疗等企业的大宗交易中，频繁可见机构身影。

随着A股市场的火爆，6月延续至今的减持潮还将持续。公开数据显示，7月A股将迎来全年解禁高峰，总体解禁市值达5039.88亿元，仅次于1月份的5510亿元。

7月1日至今，已有61家次上市公司发布股东拟减持预告，拟减持数量上限达3.45亿股。今年以来发布且尚在进行中的减持公告高达2399份，涉及拟变动股份上限合计213.53亿股。变动目的多为“个人资金需求”“经营发展需要”等。

前述券商人士对21世纪经济报道记者指出：“一般减持预案与最终实际减持金额都会存在差异，限售股解禁也并不代表公司一定会减持。整体来看，减持行为对上市公司的影响更集中在个股层面，占整个行业或者说整个市场的比重并不大。对于基本面优良的企业，减持并不会对股价的长期走势产生影响。”

投资者跑步进场：却也有人提示风险

各方信息显示，已有投资者跑步进场，一位证券大V也表示，微信公众号粉丝数最近一周增速提高了2倍，之前每天净增关注人数1000-1200，最近一周数据开始出现剧烈抖动，每个交易日净增关注人数3000-3200。

不过也有投资者在网上表示行情告一段落，注意市场风险。

机构：A股全面牛市

安信证券称，当前背景是全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧，中国经济数据持续超预期，且市场可预期未来一年中国经济与企业盈利同比增速将走向高增长，这是A股“复苏牛”逻辑，这也是全面牛市逻辑。即使全面牛市，也依然是有主线，A股的主线科技医药消费并没有被根本动摇，除非牛市结束，那需要出现流动性显著收紧或者外部极端事件。在低估值板块完成合理补涨之后，在中美科技战担忧趋缓后，市场会回归到成长主线。

方正证券认为，大金融起舞后行情演绎核心在于经济周期，初步判断将延续结构性行情。从过往四次大金融上涨之后行情的演绎来看，在2013年和2019年均出现了较为明显的结构性行情，本质上是经济短周期有企稳的迹象。从当前情况看，经济继续复苏可能性较大，因此，2019年下半年以来的结构性行情将延续，三季度市场结构性机会精彩纷呈。

华泰证券发文称，当前资本市场战略地位已提升至新高度，作为核心参与者的金融机构带来发展的关键历史机遇，行业或将迎来增量市场中的高阶竞争新格局。预判未来金融业经营环境逐步优化，资本市场改革机遇逐步体现，把握优势金融配置机遇。

免责声明：以上信息仅供参考，不作为买卖依据！投资有风险，入市需谨慎！

来源：21财闻汇、中国证券报