美联储褐皮书显示美国经济继续温和扩张 7月加息概率走高

美联储周三发布褐皮书称，四月至五月中旬，经济活动在美国大部分地区出现"适度"增长，通胀压力略微增加，美国公司的劳动力成本也在增长。褐皮书发布后，七月加息概率明显上升。

美联储最新的辖区经济状况褐皮书称，大部分辖区普遍报告就业市场紧俏；就业和工资增长速度温和，工资上升集中在劳动力紧俏的领域。

根据褐皮书，在亚特兰大和里奇蒙德联储辖区，公司报告称需求较高领域的高技术工种仍难以招到员工，低技术岗位也变得难以填补空缺。克利夫兰联储辖区称，由于就业市场紧俏，为弥补不断上升的工人成本，建筑价格上涨。

石油行业则是例外，亚特兰大、克利夫兰、达拉斯、堪萨斯城和明尼阿波利斯联储辖区的能源行业就业市场均报告疲软。但克利夫兰和达拉斯联储辖区的调查对象对天然气和原油价格表示乐观，称能源价格可能已经见底。报告称，通胀似乎仍较缓和，大部分辖区物价压力略有上升。

普遍来说，美联储报告12个辖区中有六个辖区出现温和的经济增长，一个辖区报告有适度增长，其它辖区从增长放缓到基本持平不等。报告称，几个辖区报告调查对象普遍持乐观预期，受访公司预计或者保持目前速度增长或者将加速增长。

上述调查汇集了5月23日前有关经济形势的传闻信息，并于美联储举行下次政策会议两周前公布。美联储官员们已暗示，若经济表现良好，可能会在6月14-15日的政策会议或7月26-27日的会议上上调短期利率。美联储每年发布8次褐皮书，是美联储货币政策决策例会的重要参考资料。

周三公布的报告显示，许多地区的消费者支出整体呈温和上涨的态势。报告显示制造业表现不一，银行贷款需求总体上升。许多辖区的农产品形势被形容为“乐观”，不过低迷的大宗商品价格继续给农业收入带来压力。

野村证券认为，褐皮书显示美经济稳步增长，美联储夏季料进一步加息。此次报告中透露的消费者活动情况并不如数据显示的那么强劲，行业发展也不平衡，但就业率继续温和上升；整体而言美国经济正在稳步增长中；根据褐皮书透露的情况，美国经济增速或为2%左右，这与美联储的预期相符，支持其在今年夏季进一步加息，其中7月加息可能性要高于6月。

此外，近期公布的4月份工业生产、零售和房屋销售等数据显示美国二季度经济明显回暖，就业市场继续改善，通胀回升，国际金融市场也相对恢复平静，不少美联储官员认为美联储重启加息的时机日益临近。